KW 38: Winter is Coming
SPACs auch in Europa? | Schnee in New York | Apple macht Spotify wütend | Facebook trägt jetzt Brille
Happy Friday! Heute Abend startet die Bundesliga wieder. Was früher einmal ein Top-Spiel zum Auftakt gewesen wäre, ist heute eher David gegen Goliath: Schalke vs. Bayern. Wenn es nach den Quoten der Online Wettanbieter geht, können wir an dieser Stelle sowieso schon dem FC Bayern zur Meisterschaft 20/21 gratulieren.
Vielleicht würde der Bundesliga ja auch mal ein Draft System wie im US Sport üblich, gut tun…
IPOB ❤️ Opendoor - 2020 ist das Jahr der SPACs
Bitte was?
SPACs - Special Purpose Acquisition Company sind eines der heißesten Themen in der Finanz- und Tech Szene. In einfach Worten: Ein SPAC ist quasi eine “Hülle”, die an die Börse gebracht wird, mit dem Ziel in naher Zukunft mit einer anderen, noch nicht gelisteten Firma zu mergen und diese somit an die Börse zu bringen.
Warum das Ganze?
Weil das SPAC Vehikel zum Zeitpunkt des Listings noch kein eigenes Geschäft hat und somit sehr wenig Komplexität aufweist, ist der Prozess des Börsengangs inklusive aller regulatorischen Filings (z.B. bei der US Börsenaufsicht SEC) relativ einfach und schnell. Der Prozess und die Filings, die dann beim Merger mit einer privaten Firma geleistet werden müssen, sind deutlich weniger aufwendig, als wenn diese Firma selbst einen Börsengang vorbereiten müsste (und z.B. das bekannte S-1 Formular veröffentlichen muss). Das ganze macht den Börsengang via SPAC einerseits schneller und andererseits unabhängiger von den klassischen Investment Banken, die sonst in einen IPO Prozess involviert sind.
Tag der offenen Tür
Am Montag wurde bekanntgegeben, dass Opendoor (US Proptech, welches versucht den Immobilien Kauf/Verkaufsprozess zu revolutionieren) eben über einen solchen Merger mit einem SPAC an die Börse gehen wird.
Das SPAC und seine Gründer sind dabei keine unbekannten - Social Capital Hedosophia II ($IPOB) - dahinter steckt eine Partnerschaft zwischen Social Capital und Hedosophia, und somit zwischen den beiden bekannten Investoren Chamath Palihapitiya und Ian Osborne.
Diese hatten letztes Jahr mit eben so einem SPAC die Space Firma von Richard Branson - Virgin Galactic an die Börse gebracht und damit den Trend für SPACs im Tech Sektor in’s Rollen gebracht.
Chamath & Ian
Chamath Palihapitiya, der als früher Top-Manager bei Facebook seine Sporen im Valley verdient hat, ist dabei ganz klar das Gesicht nach außen und erlangt in der Tech Szene gerade Star-Status, inklusive Prime Time Fernsehauftritten.
Für mich ist Ian Osborne, der Gründer von Hedosophia dabei aber nicht weniger interessant, auch wenn er bekanntlich Öffentlichkeit und Aufmerksamkeit scheut.
Auch für viele europäische und deutsche Tech Firmen ist Ian Osborne kein Unbekannter, so ist er u.a. bei den deutschen Fintechs Raisin, N26, wefox und Billie beteiligt.
Wer weiß - vielleicht schwappt die SPAC Welle über diesen Weg ja auch bald in die europäische Tech Szene…
Winter is Coming - Snowflake mit größtem Software IPO der Geschichte
Von Vorne
Am Mittwoch ist Snowflake, ein Anbieter von cloudbasierten Data-Warehouse Diensten (I know, Buzzword Bingo) an die Börse gegangen und hat dabei mehr als 3 Milliarden US-Dollar Kapital eingesammelt.
Der IPO Preis lag zunächst bei $120, was schon ein großer Sprung, zu den noch in der Vorwoche angekündigten $75-$85 war und dann legte die Aktie zum Start eine Rallye auf mehr als $240 hin (seitdem wieder auf ca. $227 abgesackt).
Was Warren Buffet mit dem Ganzen zu tun hat
Angetrieben war der Hype vor allem durch die Ankündigung von Warren Buffet, zum IPO Preis, $570M Anteile zu erwerben (sowohl durch Kauf von neuen Shares, als auch Kauf von Altinvestoren). Auch Salesforce kündigte an, zum Start $250M neuer Aktien zu erwerben.
Man könnte das ganze nun einerseits als Erfolg feiern, andererseits könnte man auch behaupten, dass die beteiligten Investment Banken den IPO Preis deutlich zu niedrig angesetzt haben, wodurch einerseits die exklusiven Anker-Käufer bevorteilt, und Snowflake viel Geld auf dem Tisch hat liegen lassen.
Hierzu gibt es auch in der Venture Szene viel Diskussion - schon vor einiger Zeit äußerte sich Bill Gurley sehr kritisch zu Pricings bei klassischen IPOs.
Cloudbasierte Daten-Speicher - gibt’s das nicht schon?
Kurz: Ja.
Snowflake steht mit seinen Produkten in direkter Konkurrenz zu den ganz Großen - Oracle, AWS, Google, Microsoft & co.
Allerdings ist der Markt für Cloud Data Storage & verbundene Services heute schon riesig und wächst stark. Auch wenn es so scheint, als seien längst alle Firmen “in der Cloud”, ist dies in der Masse nicht der Fall. Davon können wahrscheinlich Alle, die sich ein wenig in der deutschen Mittelstands Landschaft auskennen, ein Lied singen.
Insofern gibt es durchaus Platz für Konkurrenz - und hier konnte Snowflake in den letzten Jahren mit dreistelligen Wachstumsraten überzeugen.
Was sonst noch geschah..
Apple hat auf seinem Special Event noch kein neues iPhone vorgestellt, dafür aber eine neue Generation der Watch und neue iPads. Vor allem spannend war aber die Ankündigung von Apple Fitness+, dass nicht nur Schweißperlen bei den Nutzern, sondern auch bei Peloton & co. auslösen dürfte. Mit Apple One gibt es außerdem bald ein Subscription Bundle für die Apple Services, u.a. Apple Music, was mal wieder für Ärger bei Spotify sorgt.
Facebook hat angekündigt, schon nächstes Jahr in Kooperation mit Ray Ban eine Augmented Reality Brille auf den Markt zu bringen. Da Facebook nicht gerade der Branchenliebling in Datenschutz und Privatsphäre ist, “freue” ich mich jetzt schon auf die Debatte Glasshole 2.0.
Fitness Funding - Gleich zwei Connected Home Fitness Startups haben große Finanzierungsrunden abgeschlossen: Zwift sammelte $450M, u.a. von KKR ein & Tonal sammelte $110M, u.a. vom Amazon Alexa Fund ein.
Danke für’s Lesen und einen guten Start in’s sonnige Wochenende!
Robbie
Wenn dir das Lesen Spaß gemacht hat und du etwas gelernt hast, freue ich mich, wenn du diesen Post weiterleitest. Danke!
Image Credits: Snowflake - Photo by Darius Cotoi on Unsplash